從目前的中標訂單來看，智能電表的主流產(chǎn)品是2級單項電表，一般占比在90%左右。其次是1級三相電表，一般占比在10%左右，0.5S和0.2S三相電表的占比較少。智能電表屬于儀表制造業(yè)，是智能電網(wǎng)數(shù)據(jù)采集的基本設(shè)備之一，承擔(dān)著數(shù)據(jù)采集、計量和傳輸?shù)娜蝿?wù)。與老式電表相比，智能電表具有計量精度高、智能付費、電量記憶、抄表時間凍結(jié)、余額報警等多個功能，從根本解決傳統(tǒng)人工抄表的低效和不確定性。

電表的需求主要來自于用電需求的增加、電網(wǎng)建設(shè)的加速，和智能電網(wǎng)的發(fā)展。2018-2019年，智能電表需求快速上升。2019年國網(wǎng)招標量達到7386萬臺，同比增長40%；2020年國網(wǎng)第一次招標量為2475萬臺，同比下降35%；2020年第二次國網(wǎng)招標量為2731萬臺，同比下降23%，降幅有所收窄。全年智能電表招標量約為5200萬臺，同比下降29%。今年由于受到疫情影響，導(dǎo)致招標量有所下滑。

今年8月，國家電網(wǎng)在電子商務(wù)平臺發(fā)布了智能電表的2020版標準：智能電表（2020版）在2013版的基礎(chǔ)上取消了不帶通信模塊的類型，并在產(chǎn)品功能設(shè)計上，如內(nèi)容顯示、事件記錄等功能，提出了優(yōu)化要求。目前新的標準已落地，下一批次的智能電表招標單價將會提升，并且下一批次的招標量環(huán)比有所提升。

2019年3月，國家電網(wǎng)公司首次提出泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)內(nèi)容包括數(shù)據(jù)共享、基礎(chǔ)支撐、技術(shù)攻關(guān)等多個方面，對未來電網(wǎng)的硬件和軟件都提出了更新需求，智能電表也是其中重要的一環(huán)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，疊加新一代智能電表的標準推出，預(yù)計將帶動智能電表的更新?lián)Q代。

智能電表的壽命期一般為8-10年。從2010-2019年的電表招標量來看，國網(wǎng)存量電表目前約有6.5億臺。除國家電網(wǎng)的存量電表外，南方電網(wǎng)和其他地方電網(wǎng)公司也有存量電表。2010-2019年以來國網(wǎng)售電量是南網(wǎng)的4.4倍。按照售電量比例推算，預(yù)計南網(wǎng)2010-2019年的智能電表存量約為1.4億臺。

國網(wǎng)和南網(wǎng)在過去10年的存量電表合計約為7.96億臺，按每10年更換一次計算，對應(yīng)未來每年存量替換需求約為8000萬臺。考慮到我國發(fā)電量每年保持在個位數(shù)增長，預(yù)計未來年需求量將高于8000萬臺。

泛在物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)將會加速新一代智能電表替換傳統(tǒng)電表，智能電表的單個價值量將會得到提高。新一代智能電表將新增通信和儲存等功能，一般基表價格在80-100元左右，加上主控芯和通信模塊后的價格在200元左右，如果另加其他模塊，價格將會進一步上漲。預(yù)計未來新一代智能電表的價格為300元以上，較目前價格翻倍。未來隨著新一代智能電表的滲透率提高，智能電表的市場空間將逐漸打開。

從目前的中標訂單來看，智能電表的主流產(chǎn)品是2級單項電表，一般占比在90%左右。其次是1級三相電表，一般占比在10%左右，0.5S和0.2S三相電表的占比較少。

從2017年第一批招標到現(xiàn)在，2級單相費控智能電表的價格持續(xù)穩(wěn)定上升。2020年第一批中標中，2級單相費控表的均價在150元/臺，較2017年第一批招標價格上漲9.8%。其他幾類智能電表的單臺價格更高，整體電表價格處于穩(wěn)中有升的階段。

2019年國家電網(wǎng)電表招標金額合計為160億元，同比增長31%。今年受到招標量的下降，國家電網(wǎng)今年第一次招標金額合計為52億元，同比下降37%。

未來隨著智能電表的單體價值量提高，以及需求量每年小幅增長，預(yù)計市場空間將進一步增長。我們預(yù)計國網(wǎng)2029年智能電表市場空間將達到367億元，年復(fù)合增速約為14.8%。

國家電網(wǎng)在歷次招標中，各家公司的市占率基本保持穩(wěn)定。按中標數(shù)量計算，CR10基本穩(wěn)定在30%左右；從中標公司來看，除國電南瑞中標比例偏高，一般在5%左右，其他公司中標比例差別不大，一般維持在2%-3%左右。

全球智能電網(wǎng)建設(shè)可以分為三個階段：首先是以中國、歐美及部分發(fā)達國家為主的國家和地區(qū)，電網(wǎng)建設(shè)處于成熟期，電網(wǎng)投資進入存量升級替換的階段；二是以東歐、亞洲及拉美國際為主的國家和地區(qū)，處于電網(wǎng)改造的投資高峰期；三是以拉美和非洲等地為主的地區(qū)，處于電網(wǎng)建設(shè)的投資初期。整體來看，全球用電需求持續(xù)增長，對電力基礎(chǔ)設(shè)施的需求也在逐步提升。

智能電表新標準即將實行，帶來巨量大容量NOR  Flash需求。當前國電招標智能電表所依據(jù)的Q/GDW  1354-2013《智能電能表功能規(guī)范》修訂距今已有7年，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、泛在電力網(wǎng)等概念的提出，智能電表也將跟隨電子工業(yè)進步的腳步而更新?lián)Q代。

智能電表新標準看齊國際法制計量組織在2012年制定的IR46標準，相較之前的標準，新標準最大的變化就是要求計量部分和功能部分要相對獨立。根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息，對于單相表來說，每臺電表管理芯需要一顆128Mb的NOR Flash，計量芯需要一顆256Mb的NOR Flash；三相表管理芯需要一顆256Mb，計量芯需要一顆512Mb。

新標準施行后，將帶來近2億美元NOR  Flash需求增量。2020年上半年國家電網(wǎng)智能電表第一次招標量同比有所下滑，主要是因為國網(wǎng)在等待新一代智能電表正式招標而對本次招標有所減緩，新標準實施后招標量有望快速回升。

根據(jù)市場調(diào)研情況，智能電表IR46標準已經(jīng)成稿，現(xiàn)處于待批狀態(tài)，預(yù)計采用新標準的智能電表有望在2021年上市。經(jīng)過測算，預(yù)計2021-2022年NORFlash在智能電表市場規(guī)模分別為1.58/1.89億美元。

行行查，行業(yè)研究數(shù)據(jù)庫 www.hanghangcha.com

隨技術(shù)要求提升，林洋市占率呈現(xiàn)增長態(tài)勢。從2013年至今已有國網(wǎng)招標數(shù)據(jù)看，2級到0.2S級智能電表技術(shù)門檻和精確度不斷提高，集中度亦呈現(xiàn)提升態(tài)勢，其中2級智能電表CR5約17%，0.2S級智能電表CR3約63%。林洋能源在2級/1級/0.5S級/0.2S級市占率為3.4%/4.2%/8.9%/8.8%，市占率呈現(xiàn)提升態(tài)勢。

新一代智能電表的通訊、邊緣計算、非介入式負荷辨識等擴展模組將大幅提升技術(shù)門檻，產(chǎn)品同質(zhì)化程度將有所下降，我們認為行業(yè)集中度有提升趨勢。

2019年國家電網(wǎng)電表招標金額合計為160億元，同比增長31%。今年受到招標量的下降，國家電網(wǎng)今年第一次招標金額合計為52億元，同比下降37%。未來隨著智能電表的單體價值量提高，以及需求量每年小幅增長，預(yù)計市場空間將進一步增長。我們預(yù)計國網(wǎng)2029年智能電表市場空間將達到367億元，年復(fù)合增速約為14.8%。

國家電網(wǎng)在歷次招標中，各家公司的市占率基本保持穩(wěn)定。按中標數(shù)量計算，CR10基本穩(wěn)定在30%左右；從中標公司來看，除國電南瑞中標比例偏高，一般在5%左右，其他公司中標比例差別不大，一般維持在2%-3%左右。

全球智能電網(wǎng)建設(shè)可以分為三個階段：首先是以中國、歐美及部分發(fā)達國家為主的國家和地區(qū)，電網(wǎng)建設(shè)處于成熟期，電網(wǎng)投資進入存量升級替換的階段；二是以東歐、亞洲及拉美國際為主的國家和地區(qū)，處于電網(wǎng)改造的投資高峰期；三是以拉美和非洲等地為主的地區(qū)，處于電網(wǎng)建設(shè)的投資初期。整體來看，全球用電需求持續(xù)增長，對電力基礎(chǔ)設(shè)施的需求也在逐步提升。

智能電表新標準即將實行，帶來巨量大容量NOR  Flash需求。當前國電招標智能電表所依據(jù)的Q/GDW  1354-2013《智能電能表功能規(guī)范》修訂距今已有7年，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、泛在電力網(wǎng)等概念的提出，智能電表也將跟隨電子工業(yè)進步的腳步而更新?lián)Q代。智能電表新標準看齊國際法制計量組織在2012年制定的IR46標準，相較之前的標準，新標準最大的變化就是要求計量部分和功能部分要相對獨立。根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息，對于單相表來說，每臺電表管理芯需要一顆128Mb的NOR Flash，計量芯需要一顆256Mb的NOR Flash；三相表管理芯需要一顆256Mb，計量芯需要一顆512Mb。

新標準施行后，將帶來近2億美元NOR  Flash需求增量。2020年上半年國家電網(wǎng)智能電表第一次招標量同比有所下滑，主要是因為國網(wǎng)在等待新一代智能電表正式招標而對本次招標有所減緩，新標準實施后招標量有望快速回升。根據(jù)市場調(diào)研情況，智能電表IR46標準已經(jīng)成稿，現(xiàn)處于待批狀態(tài)，預(yù)計采用新標準的智能電表有望在2021年上市。經(jīng)過測算，預(yù)計2021-2022年NORFlash在智能電表市場規(guī)模分別為1.58/1.89億美元。

隨技術(shù)要求提升，林洋市占率呈現(xiàn)增長態(tài)勢。從2013年至今已有國網(wǎng)招標數(shù)據(jù)看，2級到0.2S級智能電表技術(shù)門檻和精確度不斷提高，集中度亦呈現(xiàn)提升態(tài)勢，其中2級智能電表CR5約17%，0.2S級智能電表CR3約63%。林洋能源在2級/1級/0.5S級/0.2S級市占率為3.4%/4.2%/8.9%/8.8%，市占率呈現(xiàn)提升態(tài)勢。新一代智能電表的通訊、邊緣計算、非介入式負荷辨識等擴展模組將大幅提升技術(shù)門檻，產(chǎn)品同質(zhì)化程度將有所下降，我們認為行業(yè)集中度有提升趨勢。